وفي حديثه في المؤتمر السنوي لـ ACUMA، قال لوغان محتشمي من شركة HousingWire إن معدلات الرهن العقاري قد تظل أعلى بكثير من 6٪ حيث أن ضغوط التضخم وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وعوائد سندات الخزانة وهوامش الرهن العقاري تحد من الانخفاضات. وأشار إلى أن القدرة على تحمل التكاليف تظل العائق الرئيسي أمام الطلب على الإسكان حيث ينمو المخزون بشكل أبطأ. ملخص الذكاء الاصطناعي
ومن المرجح أن تظل معدلات الرهن العقاري أعلى من 6% حتى لو خفت حدة التوترات الجيوسياسية مع استمرار ضغوط التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي وفروق الرهن العقاري في الحد من المدى الذي يمكن أن تنخفض فيه أسعار الفائدة.
هذا وفقًا للتصريحات التي تمت مشاركتها على خشبة المسرح يوم الثلاثاء من قبل كبير محللي شركة HousingWire، لوغان محتشمي، في مؤتمر Make Your Mark التابع لجمعية الائتمان والرهن العقاري الأمريكية (ACUMA) في لاس فيغاس.
وقال المحتشمي إن الزيادات الأخيرة في أسعار النفط ومكاسب عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أدت إلى تعقيد التوقعات بشأن أسعار الفائدة على الرهن العقاري. وحتى لو انتهى الصراع في الشرق الأوسط وانخفضت أسعار النفط مرة أخرى نحو 68 إلى 70 دولاراً للبرميل، فإن أسعار الفائدة على الرهن العقاري قد تظل عند مستوى يتراوح بين 6.5% إلى 6.75% إلى أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي توجيهات أكثر وضوحاً لخفضها.
وقال محتشمي: "ليس هناك تاريخ طويل من انخفاض معدلات الرهن العقاري إلى أقل من 5.75% لعقود وعقود".
وتأثرت معدلات الرهن العقاري بمزيج من عوائد سندات الخزانة وهوامش الرهن العقاري، والتي قال إنها تحسنت بشكل كبير من المستويات المرتفعة التي شوهدت خلال الأزمة المصرفية عام 2023. وقال محتشمي إنه إذا ظلت الفروق عند أسوأ مستوياتها لعام 2023، لكانت معدلات الرهن العقاري حوالي 8.36% اليوم.
إن استخدام أسوأ مستويات الانتشار اعتبارًا من عام 2024 من شأنه أن يضع أسعار الفائدة بالقرب من 7.96٪، في حين أن أسوأ مستويات العام الماضي ستترجم إلى 7.87٪ تقريبًا.
وقال محتشمي إن فروق الأسعار تتدهور بشكل عام عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة أو عندما تبدأ أسواق الائتمان في الانهيار. وقال إن أياً من الحالتين لا تنتج حالياً نوع الضغط الذي شهدناه خلال الأزمة المالية.
ومن غير المرجح أيضاً أن يوفر سوق العمل حافزاً لانخفاض معدلات الرهن العقاري بشكل كبير في المدى القريب. وأشار إلى مفهوم "التعادل" في نمو الوظائف، أي عدد الوظائف التي يجب إضافتها للحفاظ على معدل البطالة مستقرا نسبيا.
ومع تقدير هذا العدد الآن بنحو 33 ألف وظيفة شهريا أو ربما أقل، فمن الممكن أن تصدر عدة تقارير شهرية ضعيفة عن الوظائف دون أن تؤدي إلى زيادة كبيرة في البطالة. وقال محتشمي إن مطالبات البطالة مؤشر أكثر أهمية لمراقبة علامات التدهور الكبير في سوق العمل.
وعلى الرغم من ارتفاع معدلات الرهن العقاري، قال المحتشمي إن ظروف سوق الإسكان أصبحت أكثر صحة مع تباطؤ نمو أسعار المنازل وزيادة المخزون. وقال: "لم تعد مبيعات المنازل تنهار، والمخزون لا يتصاعد". "نحن نحاول فقط العودة إلى طبيعتنا."
وقال إن سوق الإسكان يستفيد من تباطؤ وتيرة نمو المخزون، مما يقلل من مخاطر التسارع السريع في أسعار المنازل أو الانخفاض الحاد في الأسعار.
كما اعترض محتشمي على فكرة أن سوق الإسكان الحالي يشبه الظروف التي سبقت الأزمة المالية عام 2008. وأشار إلى الأداء الائتماني وحقوق ملكية المقترضين والمدفوعات المقدمة باعتبارها اختلافات رئيسية.
وقال إن حوالي 40% من المنازل في الولايات المتحدة ليس لديها رهن عقاري، في حين أن إجمالي حقوق ملكية أصحاب المنازل أعلى بكثير مما كان عليه خلال فقاعة الإسكان. وفي الوقت نفسه، فإن نسبة القرض إلى القيمة للمنازل المرهونة هي أيضًا أقل بكثير من المستويات التي شوهدت في أيام ما قبل الركود من عام 2006 إلى عام 2008، وفقًا لمحتشمي.
وقال محتشمي إن الطلب على السكن لا يزال مقيدًا في المقام الأول بسبب القدرة على تحمل التكاليف وليس بسبب نقص المنازل المتاحة للبيع. كما عارض فكرة أن أصحاب المنازل الذين لديهم معدلات فائدة منخفضة على الرهن العقاري محصورون فعليًا في ممتلكاتهم وغير راغبين في البيع.
وقال إن أصحاب المنازل الذين لديهم قروض عقارية أقل من 4% يمثلون حصة متراجعة من السوق حيث يبيع المقترضون الحاليون منازلهم وينتقلون إليها. يواصل جيل طفرة المواليد، والجيل X، وجيل الألفية، والجيل Z المشاركة في سوق الإسكان، مما يخلق تدفقًا ثابتًا من المشترين والبائعين.
وقال: "إذا كان هناك إغلاق حقيقي لسعر الرهن العقاري، فإن مبيعات المنازل ستكون حوالي 1.86 إلى 2.24 مليون". "لن يبيع أحد منزله ويشتري منزلاً آخر."
وبدلاً من ذلك فإن السوق الحالية مقيدة بتكاليف التمويل والقدرة على تحمل تكاليف الإسكان، وهو ما قد يتغير مع استمرار نمو الأجور في تجاوز نمو أسعار المساكن وتحرك معدلات الرهن العقاري نحو الانخفاض في نهاية المطاف. وقال محتشمي إن الاعتدال الأخير في ارتفاع أسعار المنازل يعد تطوراً إيجابياً لأنه يمنح دخل الأسر مزيداً من الوقت لمواكبة تكاليف الإسكان.
ولكن الانخفاض المستمر في أسعار الفائدة على الرهن العقاري سوف يتطلب عدة عوامل، بما في ذلك تخفيف التوترات الجيوسياسية، وانخفاض أسعار الطاقة، وتخفيف الضغوط الناجمة عن التعريفات الجمركية وغيرها من مصادر التضخم.
وستكون استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة أيضاً. وفي الوقت الحالي، قال محتشمي إن البنك المركزي لا يزال مقيدًا لأن النمو الاقتصادي صامد بينما أثارت أسعار السلع الأساسية مخاوف إضافية بشأن التضخم.
قال محتشمي: “نحن في وضع أكثر صحة”. "طالما تباطأ نمو الأسعار وارتفعت الأجور، فإن القدرة على تحمل التكاليف تتحسن. وعندما تنخفض الأسعار قليلا، فلدينا نمو لسنوات".
لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المطلوبة مشار إليها *
احفظ اسمي، بريدي الإلكتروني، والموقع الإلكتروني في هذا المتصفح لاستخدامها في المرة القادمة التي أقوم فيها بالتعليق.
Δdocument.getElementById( "ak_js_1" ).setAttribute( "value", ( new Date() ).getTime() );
وجد تحليل نشره هذا الأسبوع معهد أبحاث استحقاقات الموظفين (EBRI) أن بند SECURE 2.0 الذي يسمح لأصحاب العمل بمطابقة مدفوعات قروض الطلاب المؤهلة يمكن أن يضيف ما بين 11.2 مليار دولار و 20.2 مليار دولار في مساهمات 401 (ك) سنويًا للعمال الذين يعانون من ديون الطلاب.
تم دمج HomeSmart مع NorthGroup، مما أدى إلى إضافة ما يقرب من 2000 وكيل والتوسع عبر NC وSC وGA وFL إلى أكثر من 27000 وكيل.